8月6日，北交所官网显示，深圳市富泰和精密制造股份有限公司（简称“富泰和”）IPO对外披露了第二轮审核问询函回复，对主要客户收入增长的合理性、业绩增长可持续性、毛利率变动合理性等进行说明。
今年1月20日，富泰和IPO获受理，成为北交所2025年受理的首单IPO。富泰和主要从事汽车发动机零部件、汽车底盘零部件、新能源车电驱零部件、家电卫浴零配件的研发、生产和销售。公司控股股东、实际控制人朱江平、朱洪和WU JIANG ZHONG系兄弟关系。
富泰和在回复中称，为进一步确保公司发行上市后控制权的持续稳定，实际控制人朱江平、朱洪、WU JIANG ZHONG出具了《关于股份流通限制及自愿锁定的承诺》，承诺自公司股票在北京证券交易所上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其直接、间接持有的公司本次发行前的股份，也不由公司回购该部分股份，并对股份减持的数量、价格及程序作出限制，以保证其在公开发行后可预期期限内对公司的控制权保持稳定和有效。
招股书显示富瑞众投，报告期内，公司向前五大客户的销售收入占同期主营业务收入的比例分别为61.88%、65.88%、69.89%和66.69%，客户集中度较高。
问询函显示，对主要客户收入增长的合理性是北交所关注的重点之一。
报告期内，富泰和对博世收入增长主要源于底盘系统零部件，包括传动系统执行器套管、制动系统IPBiBooster相关零部件、转向系统输入轴，其中，2023年执行器套管收入增长率高于对应终端车型产量增长率，未解释转向系统输入轴销售增长的原因。
富泰和称，2023年博世转向系统输入轴收入同比增长42.31%。一方面来自于富泰和墨西哥子公司新项目的量产；另一方面系富泰和德国子公司与博世进行价格调整导致平均单价提高，共同导致公司对博世输入轴销售收入增加，富泰和认为，“具备合理性。”
报告期内，公司对亿迈齿轮的销售毛利率有所上升，系平均单价上升和单位成本下降的综合影响。
公司向舍弗勒销售的节气门轴其平均单价与毛利率报告期内不存在较大波动；电机轴单价与毛利率下降富瑞众投，主要系中国电动汽车市场竞争激烈，导致电机轴报告期内毛利率下降。
公司主要汽车零部件系定制化开发，整车厂商在采购汽车零部件时首要考虑产品质量及使用寿命而非产品价格，根据汽车行业惯例，公司产品的销量主要由下游整车厂及一级供应商客户的需求决定，下游整车厂或一级供应商客户不会因供应商零部件降价而囤货。富泰和明确表示，不存在降低售价以增加销售的情形。
目前，富泰和整车厂终端客户主要包括上汽集团、梅赛德斯奔驰、北京奔驰。
富泰和称，公司截至2025年6月30日在手订单未来12个月金额预计为10.04亿元，公司目前在手订单执行情况良好，主要零部件产品均已进入量产阶段，部分产品的供货周期已经排期至2031年之后，公司目前在手订单金额可有效支撑公司未来业绩增长。
关于毛利率变动，报告期内，公司对同一集团下境内外公司的毛利率存在差异。境内或境外同一公司的毛利率存在一定波动，如梅赛德斯奔驰2024年毛利率高于2022年，报告期内舍弗勒境内公司毛利率下降，2023年公司对海力达境内公司毛利率下降。
另外，公司与同行业上市公司细分产品毛利率变动趋势不一致。
据富泰和回复，报告期内，公司主营业务境内毛利率分别为27.86%、27.64%和26.17%，剔除富临精工毛利率后的同行业可比公司境内毛利率均值分别为27.10%、27.93%和27.10%，公司主营业务境内毛利率与同行业可比公司平均水平相比基本一致。
公司主营业务境外毛利率分别为26.78%、26.62%和28.01%，同行业可比公司境外毛利率均值分别为23.36%、29.98%和31.90%，同行业可比公司境外毛利率增长较快主要系浙江黎明的境外业务规模增长较快，毛利额同比增速较快，毛利率上升较明显，而公司主营业务境外毛利率与同行业可比公司平均水平相比整体基本一致。
另外，报告期各期末，公司员工人数分别为1224人、1370人、1493人，其中生产人员人数分别为928人、1067人和1147人。
公司生产人员人数增长主要系公司销售规模的不断扩大所致。2023年、2024年，公司生产人员人数规模的增速分别为14.98%和7.50%，同期，公司营业收入的增速分别为22.62%和16.98%，营收规模的增速高于同期生产人员数量的增速。
报告期内，公司人均毛利呈现持续上升态势，由2022年的13.88万元/人提升至2024年的17.20万元/人，报告期内公司自动化、智能化生产水平不断提高，有效提升了人均产值。公司人均毛利与同行业可比公司中位数相比不存在重大差异。富泰和称，公司不存在依靠劳动力密集投入以实现业绩增长的情况。
据了解，富泰和本次拟募集资金3.3亿元，其中2.7亿元用于新能源及传统汽车关键零部件智能化生产线项目，6000万元用于补充流动资金。
富泰和表示富瑞众投，报告期内产能利用率分别为98.89%、98.43%和98.83%，公司产能利用率基本饱和；本次募投项目相关产品报告期内产销率整体维持在较高水平；公司募投项目相关产品在手订单未来12个月金额预计约2.67亿元，在手订单情况良好。
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